最大众的做法：股市股权分置时代的机会

　　人物：李荣昌 万国测评研究员

　　点评产品：股票

　　盈利预期：★★★☆☆

　　风险值：★★☆☆☆

　　按照2001年6月创出的2245点的历史高点计算，至今大盘的累计跌幅高达55%。而近几年，中国经济正处在一轮快速增长周期，股市的晴雨表功能完全没有发挥正常的功效。如果说从2200点跌到1500点是一个挤泡沫的过程，那么从1300点跌到1000点就不能用价值回归来回答了，可以视为市场长期弱势之后的一次全方位的做空动能释放。股市长达四年的下跌可以说为今后的上涨提供了最直接的动力和上扬空间。

　　目前市场的平均市盈率仅16倍，市净率也已不足1.7倍，加权平均股价只有4.6元，这些数据都已经创出多年来的新低。而管理层今年以来已经为股市的平稳发展做出了大量的工作。

　　自4月29日发布了股权分置改革试点启动之后，首批三家试点公司方案已经通过，第二批42家公司的方案也在陆续公布，尽管形式各有不同，但其核心都承认了非流通股在流通的过程中需向流通股股东支付对价，这也意味着目前流通股含权得到了确认，由以前的一种预期变为实实在在的权利，可以说这是本次股权试点改革最重要、也最有意义的地方。

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